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      投基“躺平”又如何

      • 來   源:中融基金作   者:時   間:2021-06-04
      • 關鍵詞:

      最近關于“躺平”的話題,引發了很多討論,背后其實是人們對外界壓力和自我價值實現之間的審視。換句話說,我們如果發現自己在持續做著低效又低收益的勞動,很自然的就會思考,有沒有更合理的生活方式。在投資當中也是這樣,比起“勤奮”地申贖、買賣、追熱點,有時候“躺平”可能反而是一種投資智慧,也許一不小心還會“躺贏”。

      6月3日,中融基金策略投資部基金經理趙楠、指數投資部基金經理陳薪羽就這個話題做了場直播,提出了很多有意思的觀點。比如我們選擇投資基金,就是希望“躺贏”,相信基金經理的長期投資能力,躺贏的前提是要能“躺得住”,后面才可能有贏的機會。

      小伙伴們也可以上支付寶搜“中融基金財富號”——直播,觀看回放。

      顏值/研值擔當趙楠老師、薪羽老師

      以及熟悉我們直播間的小伙伴喜聞樂見的、我們的流量擔當——鋼鐵俠老師

      以下是觀點分享:

      今年以來鋼鐵、煤炭板塊表現不錯,如果持有這兩個行業的指數基金,應該都會有不錯的收益,這其實就是一種“躺平”投資。我們在2、3月份推薦鋼鐵、煤炭行業時曾經梳理了一些理由:

      1. 全球疫情恢復的不平衡,大宗商品價格上漲,交易通脹的邏輯;

      2.“碳中和”下,經濟復蘇下供需的不平衡,而供給側改革下的限產政策落地邏輯;

      3. 美國國債利率上揚,現金流貼現(DCF)模型市場估值中樞下移,成長股殺估值,資金流入低估值周期板塊的邏輯。

      而現在相比于2個月前,發生了哪些變化?

      1. 美國CPI高企,5月達到4.2的水平,如果6月持續通脹高企的話,美聯儲貨幣收緊政策抑制通脹的措施可能提前。

      2. 政策層持續關注大宗商品價格漲價,比如最近唐山部分鋼廠調整減排的措施,反映出政策對鋼鐵限產的態度變化,這會引導市場預期并最終反映到價格上。投機需求有望明顯降溫。

      3. 建材即將迎來需求淡季,但全年鋼鐵行業下游需求仍維持較好的景氣度,統計局數據來看,制造業和配套的供應行業增速仍超10%,且與工業生產密切相關的發電量同比增長11%。

      這也是我們依然看好鋼鐵煤炭行業的依據。

      對于銀行板塊,我們認為也有配置的意義,理由如下:

      1.盈利增長具備較高確定性,當前板塊的估值仍處于“高性價比”區間;

      2.優質銀行的估值溢價仍將繼續,部分銀行具備風險拐點,有估值修復的空間;

      3.從數據來看,年內不良貸款凈生成率同比放緩,關注類占比、逾期類占比環比下降,撥備覆蓋率企穩走高,資產質量指標組合處于逐步改善的通道中;

      4.商業模式創新逐步增加。不同于以往同質化的行業競爭,一些銀行逐步形成差異化競爭力,通過深度應用客群渠道、資產報表和金融科技等優勢有效觸達和服務金融需求旺盛的目標客群。(賣方向買方轉型的財富管理,運用科技能力的基礎零售,利用平臺化服務對接企業客戶群,利用場景金融服務普惠客群)

      基本邏輯明確后,選擇持有行業板塊的指數基金,是不需花費太多精力也能跟上市場趨勢的方式。

      還有一種“躺平”投資,就是我們經常說的定投。但是投資者并不是選擇一個基金開始定投就一定能賺錢,很多投資者堅持了比較長時間的定投,收益卻不理想的原因在于,只關心產品,不關心市場,并不知道市場狀況如何,是不是合理的進入時機,所以我們說還是要先做足功課,“合理躺平”,而不是盲目躺平。

      希望我們都能少一些焦慮,多一些從容,不斷達成自己的小目標。

       

      風險提示:基金有風險,投資需謹慎。本資料中提供的意見與評述僅供參考,并不構成對所述證券的任何操作建議或推薦,依據本資料相關信息進行投資或行事所造成的一切后果自負。本資料歸中融基金所有,未經書面許可,任何機構和個人不得對所述內容進行任何有悖原意的刪減或修改?;鸸芾砣顺兄Z將本著誠信嚴謹的原則,勤勉盡責地管理基金資產,但并不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,不代表未來業績的預示或預測?;鹜顿Y有風險,敬請投資者在投資基金前認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件。

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